营运能力分析涉及哪些指标（解读营运能力指标分析）

营运能力比率是衡量公司资产管理效率的财务比率，主要分为6类，下面来分别介绍。

1.应收账款周转率

（1）营业收入的赊销比率问题

计算时应使用赊销额而非营业收入。但是，外部分析人员无法取得赊销的数据，只好直接使用营业收入计算。

（2）应收账款年末余额的可靠性问题；

在应用应收账款周转率进行业绩评价时，可以使用年初年末的平均数、或者使用多个时点的平均数，以减少季节性、偶然性或人为因素的影响。

（3）应收账款的减值准备问题；

如果坏账准备的金额较大，就应进行调整，使用未计提坏账准备的应收账款计算周转天数、周转次数。

（4）应将应收票据纳入应收账款周转率的计算；

（5）应收账款周转天数就不是越短越好。

（6）应收账款分析应与销售额分析、现金分析联系起来。

2.存货周转率

（2）存货周转天数不是越短越好。

（3）应注意应付款项、存货和应收账款（或营业收入）之间的关系。

（4）应关注构成存货的产成品、半成品、原材料、在产品和低值易耗品之间的比例关系。

3.流动资产周转率

通常有三种计算方法：

流动资产周转次数=营业收入/流动资产 表明一年中流动资产的周转次数

流动资产周转天数=365/（营业收入/流动资产） 表明流动资产周转一次需要的时间

流动资产与收入比=流动资产/营业收入 表明每一元收入需要流动资产的投资

4.营运资本周转率

营运资本周转次数=营业收入/营运资本 表明一年中营运资本的周转次数

营运资本周转天数=365/（营业收入/营运资本） 表明营运资本转换成现金平均需要的时间

营运资本与收入比=营运资本/营业收入 表明每一元收入需要营运资本的投资

5.非流动资产周转率

非流动资产周转次数=营业收入/非流动资产

非流动资产周转天数=365/（营业收入/非流动资产）

非流动资产与收入比=非流动资产/营业收入

非流动资产反映非流动资产的管理效率，主要用于投资预算和项目管理，以确定投资与竞争战略是否一致，收购与剥离政策是否合理等。

6.总资产周转率

总资产周转次数=营业收入/总资产

总资产周转天数=365/（营业收入/总资产）

总资产与收入比=总资产/营业收入

总资产周转率的驱动因素分析，通常可以使用“资产周转天数”或“资产与收入比”指标，不使用“资产周转次数”。

六大营运能力比率总结如下图：

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